保本理財?shù)臏p少是因為資管新規(guī)的發(fā)布。
資管新規(guī)總結:1、公募基金不得進行份額分級。2、銀行不能發(fā)保本理財。3、券商、銀行理財,信托全部打破剛兌。4,當發(fā)生風險時,任何機構不得墊資。5,私募基金門檻個人投資者將從100萬提升到500萬,機構投資者提升到準入門檻1000萬。5、銀行理財+私募基金模式全面停止。6、保險資管非標占比不超過30%。
那么,銀行保本的理財?shù)木鸵呀浰劳隽恕?/p>
但結構性存款可以繼續(xù)。未來,具備衍生品交易資質的銀行會加大結構性存款發(fā)行。2018年前4個月,結構性存款發(fā)行量大幅度增長,主要是為了突破存款上限的假結構性存款增長迅猛。未來央行很可能加快存款利率市場化步伐,放開利率自律定價機制對存款利率上浮的倍數(shù)限制,從而大額存單會分流一部分當前保本理財?shù)男枨蟆?/p>
目前銀行理財規(guī)模是30萬億的水平,保本理財是7萬億的水平。資管新規(guī)規(guī)定,金融機構不得開展表內資產管理業(yè)務。而保本理財其實就是商業(yè)銀行表內理財業(yè)務,表內理財業(yè)務是表內資產管理業(yè)務,這樣按照資管新規(guī)的規(guī)定未來保本理財可能要消失,銀行不能做保本理財了。
這塊我們覺得可能會對一些銀行造成影響。所以今年在存款增長比較困難的情況下,部分股份行加大了保本理財?shù)陌l(fā)行力度,因為保本理財是納入存款的核算,可以做高存款基數(shù)。
目前,保本理財規(guī)模有七八萬億,個別銀行是有四五千億,未來保本理財不讓做了可能對部分銀行負債造成較大影響。
銀行結構性存款產品,是指由銀行通過在存款基礎上嵌入金融衍生交易(包括但不限于期權、調期、遠期等)而設計的一種產品,存款人(投資者)通過購買結構性存款產品可以使存款收益與匯率、貴金屬價格、利率、股價等特定金融指標掛鉤,在承受一定風險的基礎上有望獲得較高收益。
結構性存款的設計一般為“存款+期權”,基于嵌入的衍生品工具可劃分利率、匯率、商品、股票、信用等掛鉤型產品,形成“低風險低收益+高風險高收益”資產組合。能在保證最低收益的前提下,獲得博取額外收益的機會。簡單來講,結構性存款到期本息 = 100%本金+產品說明書約定的條件收益。